O setor industrial da China registrou em julho o crescimento mais lento de seus lucros em sete meses, expandindo 11,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Este dado, divulgado pelo Escritório Nacional de Estatísticas na quinta-feira, aponta para uma desaceleração no ritmo de recuperação da lucratividade corporativa industrial do país, que vinha apresentando ganhos de dois dígitos ao longo do ano.
Apesar da desaceleração mensal, o acumulado dos primeiros sete meses de 2026 ainda mostra um crescimento robusto de 17,6% nos lucros industriais em relação ao ano anterior. No entanto, essa taxa representa uma perda de fôlego em comparação com os 18,7% registrados no primeiro semestre do ano. A pesquisa abrange empresas com receitas anuais superiores a 20 milhões de yuans (aproximadamente 2,9 milhões de dólares) provenientes de suas operações principais.
Recuperação e Desafios Atuais
A lucratividade corporativa industrial da China tem experimentado uma notável reviravolta. Após anos de declínio desde 2021 e um crescimento apenas marginal no ano passado, o setor conseguiu alcançar ganhos de dois dígitos em 2026. Essa recuperação foi amplamente impulsionada pelo boom global da inteligência artificial, que estimulou a demanda por equipamentos de computação e eletrônicos.
Contudo, a dinâmica econômica recente sugere que o impulso da reflação está diminuindo. Os preços ao produtor na China, que em junho registraram o crescimento mais rápido em quase quatro anos — após uma recuperação em março de uma queda plurianual iniciada em outubro de 2022, de acordo com dados da LSEG —, mostraram sinais de enfraquecimento. Em julho, a inflação na porta das fábricas desacelerou para 3,5%, atingindo a mínima em três meses.
Essa desaceleração nos preços ao produtor é atribuída, em grande parte, ao aumento dos custos globais de energia, enquanto a demanda doméstica permanece fraca. A economia chinesa, a segunda maior do mundo, também apresentou um crescimento mais lento no segundo trimestre, alcançando seu ritmo mais fraco em mais de três anos, o que adiciona pressão sobre a lucratividade das empresas.
Perspectivas e Medidas de Apoio
Diante desse cenário, economistas preveem que as autoridades chinesas intensificarão o apoio direcionado para estabilizar a lucratividade corporativa. A consolidação está se acelerando em setores que enfrentam demanda lenta, concorrência acirrada e guerras de preços desgastantes.
A implantação dos recursos fiscais existentes provavelmente acelerará nos próximos meses, com potenciais etapas adicionais de flexibilização se o crescimento continuar a desacelerar. Isso deve proporcionar alguma estabilização de curto prazo e estabelecer um piso para o crescimento.
Sophie Altermatt, economista do Julius Baer
Apesar das expectativas de medidas de apoio, Sophie Altermatt, economista do Julius Baer, ressalta que um “forte rebote cíclico” permanece improvável. Fatores como a queda no mercado imobiliário, a confiança doméstica morna e o investimento privado contido continuam a restringir a recuperação econômica do país.
Impacto na Indústria e Comércio Global
A desaceleração no crescimento dos lucros industriais da China pode ter repercussões significativas para a economia global. Como um dos maiores polos de produção e exportação do mundo, qualquer flutuação na saúde de sua indústria pode afetar cadeias de suprimentos, preços de commodities e o comércio internacional. A capacidade da China de manter sua lucratividade e estimular a demanda interna será crucial para a estabilidade econômica global nos próximos meses.
A dependência do setor industrial chinês do boom da inteligência artificial também destaca a interconexão das economias globais e a influência de tendências tecnológicas na produção e lucratividade. A continuidade da demanda por equipamentos de computação e eletrônicos será um fator chave para a sustentação da recuperação industrial chinesa, embora a demanda doméstica permaneça um desafio persistente.
O Cenário Econômico Chinês em Detalhes
- Crescimento de Lucros Industriais em Julho: 11,2% (mínima de 7 meses).
- Crescimento de Lucros Industriais nos Primeiros 7 Meses: 17,6%.
- Crescimento de Lucros Industriais no Primeiro Semestre: 18,7%.
- Empresas Pesquisadas: Com receitas anuais acima de 20 milhões de yuans (US$ 2,9 milhões) de operações principais.
- Preços ao Produtor em Julho: Crescimento de 3,5% (mínima de 3 meses).
- Crescimento da Economia no Segundo Trimestre: Mais lento em mais de três anos.
- Fatores de Recuperação: Boom global de inteligência artificial, demanda por equipamentos de computação e eletrônicos.
- Fatores de Desaceleração: Custos globais de energia, demanda doméstica fraca, queda no mercado imobiliário, confiança doméstica e investimento privado contidos.
Fonte: CNBC — Economia global — matéria original publicada em cnbc.com. Imagens e vídeos: CNBC — Economia global. Texto apurado e reescrito pela redação da LZ7 Energia.