A educação superior, por muito tempo, foi considerada um caminho seguro para melhores oportunidades e maiores salários, com o financiamento estudantil sendo classificado como uma 'boa dívida'. No entanto, essa percepção está mudando drasticamente nos Estados Unidos. O aumento vertiginoso dos custos universitários, as recentes alterações na legislação federal de empréstimos e um mercado de trabalho cada vez mais imprevisível estão levando uma geração inteira a questionar a lógica por trás desse investimento.
Historicamente, financiar uma educação universitária resultava em empregos de maior remuneração e maior mobilidade econômica. Contudo, a equação para muitos se alterou ao longo do tempo, tornando o investimento em diplomas de graduação e pós-graduação uma aposta mais arriscada. Para começar, o volume total da dívida estudantil disparou. Atualmente, mais de 42 milhões de americanos carregam dívidas federais de educação, totalizando mais de US$ 1,7 trilhão. Vinte anos atrás, esse montante era de aproximadamente US$ 516 bilhões, distribuídos entre 28 milhões de mutuários.
Pesquisas recentes corroboram essa mudança de percepção. Um estudo do Pew Research Center, publicado em 2025, revelou que quase 8 em cada 10 adultos consideram que faculdades e universidades estão fazendo um trabalho apenas 'razoável' ou 'ruim' na manutenção de mensalidades acessíveis. Além disso, 55% dos entrevistados deram a mesma avaliação quanto à preparação dos estudantes para empregos bem remunerados na economia atual. No início deste ano, descobertas da NerdWallet indicaram que quase 80% dos americanos pesquisados concordam que o sistema federal de empréstimos estudantis está 'quebrado'.
O Crescimento da Dívida e o Ceticismo
À medida que os custos universitários e os saldos dos empréstimos estudantis aumentam, o ceticismo em relação aos benefícios da dívida educacional também cresce. Recentemente, a legislação conhecida como 'um grande e belo projeto de lei' (OBBBA, na sigla em inglês), sancionada pelo então presidente Donald Trump, eliminou vários planos de pagamento acessíveis e reduziu a rede de segurança para os mutuários. Isso incluiu a remoção da opção de suspender os pagamentos de empréstimos federais durante períodos de desemprego.
Paralelamente, a rápida ascensão da inteligência artificial (IA) está impactando a contratação de profissionais de nível de entrada. Com a diminuição de oportunidades em certas áreas, especialmente na tecnologia, estudantes e suas famílias questionam cada vez mais se um diploma universitário realmente vale o custo.
“Os estudantes estão sendo solicitados a tomar uma decisão com consequências financeiras de muito longo prazo sem poder prever suas perspectivas de emprego ou como serão as regras que regerão suas dívidas.”
Carolyn Fast, diretora de política de ensino superior na The Century Foundation, um think tank progressista.
Compreensivelmente, decidir investir em ensino superior tornou-se mais complexo. Quatro fatores principais transformaram a faculdade em um passivo financeiro crescente para muitos mutuários.
Mensalidades Disparam e Custos Aumentam
Perseguir o ensino superior nem sempre foi tão caro, e era mais fácil ver um retorno sobre o investimento. No ano acadêmico de 1971-72, o preço médio anual de mensalidades e taxas em uma faculdade particular de quatro anos era de US$ 14.550 (cerca de R$ 78.000,00 na cotação atual), após ajuste pela inflação, de acordo com o College Board, uma organização sem fins lucrativos que monitora tendências de preços e auxílio estudantil. Em 2025-2026, a média havia disparado para US$ 45.000 (cerca de R$ 242.000,00).
As mensalidades aumentaram cerca de 5,5% ao ano, em média, desde 1983, superando a inflação e os ganhos salariais, conforme um relatório de 2026 da J.P. Morgan Asset Management. Incluindo moradia e alimentação, o custo anual em uma instituição particular de quatro anos agora atinge uma média de US$ 60.920 (cerca de R$ 327.000,00), segundo o College Board, mas algumas faculdades cobram mais de US$ 100.000 (cerca de R$ 537.000,00) por ano, considerando todas as despesas. O preço de tabela por si só está levando mais estudantes a questionar se um diploma universitário vale a pena, mostram estudos recentes.
“Investir na faculdade é mais arriscado quando as escolas estão capturando os ganhos.”
Michael Madowitz, economista principal do Roosevelt Institute, um think tank de esquerda.
Administradores universitários argumentam que tiveram que lidar com a diminuição de matrículas, o aumento dos custos e cortes drásticos no financiamento estadual para o ensino superior, de acordo com um relatório do Center on Budget and Policy Priorities, um grupo de pesquisa apartidário sediado em Washington. O relatório afirma que “quando os estados cortam o ensino superior... faculdades e universidades geralmente repassam esses custos aos estudantes na forma de mensalidades mais altas”.
Dívida Estudantil: Uma Companheira de Décadas
Com a educação universitária cada vez mais cara, muitas famílias dependem de empréstimos e outras fontes de financiamento. O saldo médio da dívida estudantil entre todos os mutuários é atualmente de US$ 40.768 (cerca de R$ 219.000,00), um aumento em relação aos US$ 30.414 (cerca de R$ 163.000,00) de uma década atrás, conforme dados do Departamento de Educação dos EUA.
Uma parcela crescente de mutuários está ainda mais endividada. Nos últimos 10 anos, o número de mutuários de empréstimos estudantis devendo mais de US$ 100.000 (cerca de R$ 537.000,00) subiu de 2,4 milhões para 3,8 milhões, de acordo com uma análise do especialista em ensino superior Mark Kantrowitz. Entre esses mutuários, o saldo médio aumentou para cerca de US$ 187.000 (cerca de R$ 1.000.000,00) em 2026, contra US$ 172.000 (cerca de R$ 923.000,00) em 2017.
“Dívidas boas geralmente são investimentos que crescerão em valor ou ajudarão você a ganhar dinheiro, e exemplos incluem hipotecas e empréstimos estudantis. Mas muito de uma coisa boa pode te prejudicar.”
Mark Kantrowitz, especialista em ensino superior.
Saldos maiores tendem a levar mais tempo para serem pagos. O número de pessoas com mais de 50 anos com dívidas estudantis aumentou de cerca de 7 milhões em 2017 para quase 10 milhões, mostram dados do Departamento de Educação. Quanto mais tempo as pessoas carregam empréstimos educacionais, mais frequentemente elas lutam para alcançar outros marcos de segurança financeira, como possuir uma casa ou economizar o suficiente para a aposentadoria, disse Nadine Chabrier, conselheira sênior de políticas na organização sem fins lucrativos de pesquisa financeira Center for Responsible Lending.
“Empréstimos estudantis que restringem a construção de riqueza por 20 ou 25 anos não podem ser chamados de 'dívida boa'.”
Nadine Chabrier, conselheira sênior de políticas na Center for Responsible Lending.
A legislação OBBBA estende ainda mais os prazos de pagamento de empréstimos estudantis federais. Sob o novo Plano de Assistência ao Pagamento (RAP), os mutuários enfrentam um prazo de 30 anos, que se assemelha a uma hipoteca tradicional. Os planos eliminados pela OBBBA tinham durações de 20 ou 25 anos.
“O tempo em si é um risco. Quanto mais longo o horizonte de pagamento, mais chances de perda de emprego, doença ou falha na papelada para tirar um mutuário do caminho.”
Rich Williams, ex-vice-secretário assistente do Departamento de Educação.
E muitos mutuários ficaram para trás. Em 30 de junho, aproximadamente 9,3 milhões de mutuários de empréstimos estudantis federais estavam inadimplentes, um aumento em relação aos cerca de 6,2 milhões no mesmo período em 2016, de acordo com dados do Departamento de Educação divulgados em setembro. Isso representa um aumento de aproximadamente 50% na última década.
Regras de Pagamento Mutáveis e Incertezas
A recente reforma do sistema federal de empréstimos estudantis e a implementação do OBBBA pela administração Trump adicionaram outra camada de risco para os mutuários. Após as mudanças, os mutuários têm menos planos de pagamento acessíveis e opções de alívio após um choque financeiro inesperado. A OBBBA eliminou o Diferimento por Desemprego e o Diferimento por Dificuldade Econômica, que permitiam aos mutuários pausar seus pagamentos durante períodos de desemprego ou outros contratempos.
Os mutuários afirmam que é confuso e estressante ter os termos de seus empréstimos alterados com tanta frequência. E algumas das novas políticas vieram sem aviso. Richard e Kasie Bares, um casal na faixa dos quarenta anos, esperavam estar livres da dívida estudantil até o final do ano. Eles começaram a pagar em 2009 e disseram que, uma vez que sua dívida fosse finalmente cancelada, esperavam fazer uma viagem em família e economizar mais para emergências. Kasie é enfermeira na Universidade de Wisconsin-Madison.
No entanto, nos últimos meses, o Departamento de Educação recalculou silenciosamente o progresso de muitos mutuários sob o popular programa Public Service Loan Forgiveness (PSLF), que perdoa a dívida estudantil federal de trabalhadores do governo e de organizações sem fins lucrativos após 120 pagamentos mensais qualificados. O programa foi criado em 2007. Um porta-voz do Departamento de Educação disse que a agência está corrigindo 'erros de codificação' cometidos pela administração Biden, que resultaram em contagens de pagamento imprecisas para alguns mutuários.
Após o ajuste do departamento, os Bares descobriram que precisariam fazer pagamentos de empréstimos estudantis por mais dois anos.
“Isso me deixou enjoado. As metas estão mudando o tempo todo. Pelo menos com um empréstimo imobiliário, você sabe o que está recebendo.”
Richard Bares, mutuário afetado.
Diploma Universitário Não é Mais Garantia de Emprego
As mudanças no mercado de trabalho – notadamente a ascensão da inteligência artificial – também estão levando mais estudantes a questionar se uma educação universitária é um bilhete garantido para a estabilidade financeira. Muitos cargos de nível de entrada estão simplesmente desaparecendo: as vagas para essas funções caíram 35% entre 2023 e 2025, em grande parte devido à IA, de acordo com um relatório da empresa de pesquisa de mercado de trabalho Revelio Labs.
Quase dois terços dos estudantes pesquisados estão pessimistas sobre o mercado de trabalho, conforme uma pesquisa trimestral de IA e Empregos da CNBC e SurveyMonkey de maio. “A segurança que um diploma geralmente proporciona realmente não está aparecendo naquele primeiro emprego”, disse Madowitz, do Roosevelt Institute. A IA também está tendo um efeito rápido e sem precedentes no processo de candidatura a empregos, acrescentou.
“O número de rejeições que você enfrenta em um mundo onde a IA seleciona trabalhadores, e muitos candidatos se candidatam em massa via IA, faria a cabeça de alguém que se formou há cinco anos girar.”
Michael Madowitz, economista principal do Roosevelt Institute.
Pesquisas mostram que a vantagem salarial associada a um diploma universitário cresceu desde o início dos anos 1980. No entanto, a lacuna de riqueza se expandiu ainda mais: a riqueza entre famílias com educação universitária triplicou de 1983 a 2016, enquanto famílias sem ensino superior tiveram ganhos mínimos, de acordo com um relatório de 2020 do Federal Reserve Bank de St. Louis. No entanto, uma análise mais recente do Goldman Sachs descobriu que o 'prêmio de segurança' de um diploma universitário está diminuindo. Embora os graduados universitários ainda sejam mais propensos a serem empregados do que seus colegas sem diploma, essa vantagem é menor do que tem sido em décadas. A taxa de desemprego entre recém-formados universitários aumentou lentamente, subindo para 5,7% em junho de 2026, de 4,9% um ano antes, de acordo com uma análise do Federal Reserve de Nova York de dados do Bureau of Labor Statistics dos EUA.
“Pelo menos com um empréstimo imobiliário, você sabe o que está recebendo.”
Richard Bares, mutuário afetado.
Um novo e sombrio relatório da Universidade Cornell concluiu que o ensino superior agora “enfrenta uma crise sem precedentes”. Em meio a crescentes preocupações sobre os custos universitários e as perspectivas de carreira, os americanos estão perdendo a confiança nas faculdades e universidades do país, de acordo com o comitê interdisciplinar de professores que produziu o relatório. “Desde questões sobre acesso e acessibilidade até preocupações sobre o valor que as universidades fornecem ao mundo, a confiança pública está diminuindo”, escreveu o comitê.
Mesmo assim, Williams, o ex-funcionário do Departamento de Educação, disse que o enquadramento 'dívida boa versus dívida ruim' não é a maneira correta de encarar os empréstimos estudantis. Pegar empréstimos do governo é a única maneira de muitas famílias enviarem seus filhos para a faculdade, disse ele.
“Uma educação de alta qualidade ainda é um dos caminhos mais confiáveis para a classe média na América. Então, a questão pode não ser se a dívida estudantil é 'boa' ou 'ruim', mas sim se tornamos um bom programa muito arriscado e muito complicado para ser usado com segurança.”
Rich Williams, ex-vice-secretário assistente do Departamento de Educação.
O que isso significa para a região
Embora o contexto da dívida estudantil nos Estados Unidos seja específico daquele país, as tendências globais de aumento dos custos de educação e a volatilidade do mercado de trabalho, impulsionada pela tecnologia, ressoam em diversas economias, incluindo a do Norte Pioneiro do Paraná. A discussão sobre o 'custo-benefício' do ensino superior e o endividamento para obtê-lo pode inspirar reflexões sobre as políticas educacionais e de financiamento no Brasil, onde a educação superior também representa um investimento significativo para muitas famílias.
A crescente desconfiança no valor de um diploma como garantia de sucesso profissional, especialmente diante da automação e da inteligência artificial, sublinha a importância de uma força de trabalho adaptável e de um sistema educacional que prepare os jovens para as demandas futuras. Para a região, isso pode significar um foco maior em educação técnica, profissionalizante e em habilidades digitais, que podem oferecer retornos mais rápidos e menor endividamento, complementando ou mesmo rivalizando com o ensino superior tradicional.
Leitura da LZ7 Energia
A discussão sobre o endividamento para acesso à educação superior nos EUA, e o questionamento do retorno desse investimento, pode parecer distante, mas tem paralelos com a economia doméstica. A busca por eficiência e redução de custos é uma constante para famílias e empresas. No contexto energético, a energia solar fotovoltaica, por exemplo, representa um investimento que, ao contrário da dívida estudantil descrita, oferece um retorno financeiro claro e previsível. Ao instalar um sistema de energia solar, residências e empresas do Norte Pioneiro do Paraná podem converter um custo fixo mensal com a conta de luz em um ativo que gera economia e valoriza o imóvel, sem os riscos de 'regras mutáveis' ou 'perspectivas de emprego incertas'. É uma 'boa dívida' ou, melhor ainda, um investimento que se paga e continua gerando benefícios por décadas, proporcionando segurança financeira e previsibilidade em um cenário econômico cada vez mais complexo.
Fonte: CNBC — Economia global — matéria original publicada em cnbc.com. Imagens e vídeos: CNBC — Economia global. Texto apurado e reescrito pela redação da LZ7 Energia.