O avanço agressivo da SpaceX no setor de telecomunicações sem fio está provocando um reboliço em Wall Street, com analistas e investidores tentando decifrar as intenções de Elon Musk. A questão central é se a empresa planeja construir sua própria rede terrestre, adquirir uma operadora existente ou pressionar as gigantes do setor para firmarem acordos com a SpaceX. Independentemente do desfecho, a percepção geral é que a oligarquia das telecomunicações nos Estados Unidos está começando a apresentar fissuras.
Desde o anúncio da SpaceX sobre a aquisição de espectro de baixa frequência na semana passada, as ações das três maiores operadoras — Verizon, AT&T e T-Mobile — sofreram perdas bilionárias em valor de mercado. Embora os papéis tenham se recuperado ligeiramente na terça-feira, e a AT&T tenha até mesmo superado um rebaixamento da Bernstein, ganhando 1,6% nas negociações do meio da manhã, a ameaça de um novo concorrente é palpável.
A Ambição da SpaceX e o Impacto no Mercado
As ambições da SpaceX de se tornar uma "grande operadora móvel" são inegáveis e representam uma ameaça direta às três gigantes do setor. Jeffrey Wlodarczak, analista da Pivotal Research, estima que a Starlink, braço de internet via satélite da SpaceX, poderá conquistar até 13% da participação do mercado sem fio dos EUA nos próximos dez anos.
Elon está construindo um legítimo quarto player sem fio nos EUA que esperamos que se torne global.
Jeffrey Wlodarczak, analista da Pivotal Research
Apesar do entusiasmo, o caminho para desbancar as três grandes operadoras será longo e árduo. A construção de uma rede nacional confiável, que inclua áreas urbanas e suburbanas densas, exige uma vasta infraestrutura física. No entanto, as ações das empresas de torres de celular já registraram alta, antecipando possíveis parcerias com a SpaceX para cobertura sem fio.
Em um futuro mais próximo, analistas sugerem que a SpaceX provavelmente adotará uma estratégia semelhante à das empresas de TV a cabo, oferecendo acesso à internet e serviços sem fio inicialmente por meio de conexões via satélite e Wi-Fi, para depois expandir a partir dessa base.
Wlodarczak aponta que a estratégia inicial deve focar em áreas rurais e suburbanas, onde os usuários já utilizam a internet residencial Starlink e podem usar seus telefones via Wi-Fi. A expansão para áreas urbanas ocorreria apenas quando a densidade de antenas for suficiente para amplificar o sinal externo, possivelmente com o auxílio de espectro Wi-Fi terrestre. Ele compara essa abordagem ao que as operadoras de cabo já fazem há anos com o "desvio de Wi-Fi".
A SpaceX também pode adquirir mais espectro terrestre, seja comprando de proprietários existentes ou por meio de leilões governamentais, dependendo de uma votação da Comissão Federal de Comunicações (FCC) marcada para 29 de outubro. Além disso, a empresa obteve autorização da FCC na semana passada para implantar 15.000 satélites para conectividade "direta para dispositivo", incluindo uma isenção regulatória para contornar as redes celulares terrestres. Uma vez que a rede de satélites estiver totalmente operacional, ela permitirá a criação de uma "quarta rede telefônica dos EUA", conforme observa Wlodarczak. A SpaceX não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
O Fator Cabo e as Defesas das Operadoras
No curto prazo, é improvável que as operadoras sem fio enfrentem muita concorrência da SpaceX. As empresas de cabo, no entanto, representam um fator mais imprevisível à medida que a SpaceX adota seus serviços baseados em Wi-Fi. Elas poderiam tanto ser concorrentes quanto parceiras da SpaceX.
O cabo é tanto concorrente quanto o parceiro de capacidade mais natural.
Kutgun Maral, Evercore ISI
Maral, da Evercore ISI, refere-se a empresas como Charter Communications e Comcast. A Charter recusou-se a comentar em setembro sobre relatos de um possível relacionamento, mas a empresa "disse que o satélite 'poderia ser complementar a nós'". A Comcast, por sua vez, "disse que não há 'complacência' em relação à concorrência via satélite". Um acordo de parceria representaria uma mudança estratégica significativa para qualquer uma das operadoras de cabo, e Maral vê o setor de cabo como um "coringa" que pode acabar em qualquer um dos lados dessa disputa.
Enquanto isso, as operadoras sem fio provavelmente farão movimentos defensivos, notadamente mais pacotes de serviços, de acordo com o analista do Bank of America, Michael Funk.
As operadoras sem fio provavelmente não ficarão paradas. AT&T e Verizon estão agressivamente agrupando assinantes sem fio e de banda larga, o que reduz a rotatividade em até 50%, melhora a qualidade da rede sem fio e possui redes de distribuição estabelecidas.
Michael Funk, analista do Bank of America
A entrada da SpaceX no setor de telecomunicações também pode criar problemas para a Apple, desafiando o modelo em que as operadoras subsidiam iPhones e os consumidores pagam indiretamente por meio de contratos sem fio de longo prazo. Um telefone celular da SpaceX também poderia representar ameaças, segundo analistas.
O ecossistema cria o potencial para um concorrente de ponta a ponta. As principais implicações para a Apple são (1) risco para o modelo de subsídio da operadora [e] (2) potencial para um dispositivo competitivo que ganhe participação.
Wamsi Mohan, Bank of America
Alguns analistas, contudo, continuam apostando nas empresas de telecomunicações, argumentando que a queda recente nos preços das ações criou oportunidades de compra. Frank Louthan, da Raymond James, elevou a classificação da T-Mobile para 'outperform' (desempenho superior) de 'market perform' (desempenho em linha com o mercado) na segunda-feira, estabelecendo um preço-alvo de US$ 170 para a ação, bem acima dos preços recentes em torno de US$ 153.
Os incumbentes (que agora incluem a TMUS, em nossa opinião) têm vantagens significativas em termos de espectro e capacidades de rede terrestre. A recente retração devido a temores competitivos criou uma oportunidade de compra.
Frank Louthan, Raymond James
Blefe de Musk ou Ameaça Real?
Múltiplos analistas questionam se a investida de Musk no espectro é mais um blefe do que um cerco real. Musk pode estar tentando garantir um acordo favorável com uma operadora para uma "rede virtual móvel" (MVNO), por exemplo, adquirindo espectro em parte para ter alavancagem nas negociações.
Ainda acreditamos que a SPCX quer um [acordo de operadora virtual de rede móvel] primeiro. Isso pode ser uma tática, mas, levando a SPCX a sério, isso coloca as operadoras em alerta.
Gregory Williams, TD Cowen
Outro ângulo a ser considerado é que a Starlink está se mostrando globalmente como uma tecnologia "plug-and-play", capaz de contornar as redes terrestres. A Starlink tem sido usada há muito tempo para fornecer acesso sem fio em áreas sem serviço tradicional. Foi crucial para a Ucrânia em sua batalha contra a Rússia, e o governo Trump contrabandeou milhares de kits Starlink para o Irã após protestos antigovernamentais no início deste ano, de acordo com o Wall Street Journal. A inteligência iraniana "descobriu e confiscou um número considerável de sistemas de satélite Starlink enviados pelos Estados Unidos e Israel", informou a mídia iraniana PressTV em março.
Seja qual for o plano de Musk — construir (ou comprar) outra rede sem fio ou pressionar as operadoras existentes para fechar acordos com a SpaceX — a oligarquia das telecomunicações parece cada vez mais instável.
Ironicamente, [a SpaceX] está comprando o espectro da Grain Management, que o comprou da T-Mobile neste verão. Ao abrir mão desse espectro… a T-Mobile convidou uma raposa para o aconchegante galinheiro dessa oligarquia.
Don Bilson, Gordon Haskett
Cenário Futuro e Implicações
A movimentação da SpaceX não é apenas um desafio tecnológico, mas uma redefinição potencial das dinâmicas de mercado. A capacidade de fornecer conectividade direta via satélite, sem depender da infraestrutura terrestre tradicional, pode democratizar o acesso à internet e aos serviços móveis em regiões remotas ou carentes de infraestrutura. Isso pode forçar as operadoras tradicionais a inovar e expandir suas próprias coberturas, ou a buscar parcerias estratégicas para não perderem terreno.
A longo prazo, a competição acirrada pode beneficiar os consumidores com mais opções, preços mais competitivos e melhor qualidade de serviço. No entanto, a transição pode ser turbulenta, com fusões e aquisições, além de uma reconfiguração do cenário de investimentos no setor de telecomunicações.
A decisão da FCC em 29 de outubro sobre o espectro e a contínua implantação de satélites da SpaceX serão marcos importantes para o futuro da conectividade nos EUA e, por extensão, um modelo para outros mercados globais.
Leitura da LZ7 Energia
A entrada de um player disruptivo como a SpaceX no mercado de telecomunicações, oferecendo conectividade via satélite, ressalta a importância da inovação e da diversificação das fontes de energia para sustentar essas novas tecnologias. A Starlink, por exemplo, depende de uma vasta rede de satélites e estações terrestres, que demandam um fornecimento de energia confiável e, idealmente, sustentável. Para empresas do Norte Pioneiro do Paraná, que buscam modernizar sua infraestrutura e expandir o acesso à internet, a energia solar pode ser uma solução estratégica. A capacidade de gerar eletricidade de forma descentralizada e limpa pode apoiar a instalação de equipamentos de telecomunicações em áreas remotas, onde a rede elétrica convencional é precária ou inexistente, garantindo a operação contínua de serviços essenciais e acompanhando o avanço tecnológico global.
Fonte: CNBC — Economia global — matéria original publicada em cnbc.com. Imagens e vídeos: CNBC — Economia global. Texto apurado e reescrito pela redação da LZ7 Energia.