OMAHA, NEBRASKA — Novas análises do mercado financeiro sugerem que Warren Buffett, o renomado investidor e CEO da Berkshire Hathaway, continua sendo a força motriz por trás das decisões de investimento em ações da companhia, e não seu sucessor designado, Greg Abel. A percepção inicial de que Abel estaria imprimindo sua marca ao colocar uma 'grande parte do caixa da Berkshire para trabalhar' foi reavaliada após a divulgação detalhada do portfólio de ações da empresa em 30 de junho.
Buffett Mantém o Controle Estratégico
Há duas semanas, a Berkshire Hathaway reportou uma redução bilionária em suas reservas de caixa durante o segundo trimestre, a primeira queda significativa desde o início de 2022. Este movimento levou muitos observadores a crer que Greg Abel, o CEO das operações não-seguradoras da Berkshire e sucessor de Buffett, estava ativamente realocando os recursos da empresa. No entanto, o cenário se mostrou mais complexo.
Andrew Bary, da Barron's, argumenta que Abel não esteve envolvido nas decisões de compra de ações. Segundo Bary, é Warren Buffett quem "ainda gosta de tomar grandes decisões de investimento envolvendo o portfólio de ações de mais de US$ 350 bilhões da Berkshire — e deixar os acionistas da Berkshire saberem que ele ainda está no jogo", aproximando-se de seu 96º aniversário.
Embora Buffett tenha enfatizado que frequentemente conversa com Abel e que nenhum faria algo que o outro não aprovasse, ele revelou em uma entrevista à CNBC no mês passado que havia "iniciado" o investimento da Berkshire na Alphabet. As ações da gigante de tecnologia apareceram pela primeira vez no portfólio no terceiro trimestre do ano anterior.
A Bloomberg News reportou que a compra de US$ 10 bilhões em ações da Alphabet diretamente da empresa no segundo trimestre da Berkshire ocorreu após Abel ter dado um "rápido aval" ao negócio, em resposta a uma "ligação secreta de fim de semana" para a Berkshire vinda do Goldman Sachs, a firma que estruturava a enorme oferta de ações da Alphabet. Presume-se que Buffett também tenha dado seu consentimento.
Bary acredita que a segunda maior compra no segundo trimestre, a Delta Air Lines, foi obra do gestor de portfólio Ted Weschler. Ele observa que Abel "não tem experiência formal em gestão de portfólio e não parece estar tomando decisões notáveis de escolha de ações", enquanto "tem as mãos cheias" gerenciando as muitas empresas operacionais da Berkshire e buscando novas aquisições. Abel, no entanto, tem empregado parte do caixa da Berkshire com a aquisição de US$ 6,8 bilhões da Taylor Morrison Home, embora a transação tenha sido concluída após o fim do segundo trimestre.
A Disputa Acirrada pela Terceira Posição no Portfólio
O aumento de aproximadamente US$ 17 bilhões na participação da Berkshire Hathaway na Alphabet durante o segundo trimestre fez da controladora do Google a terceira maior holding no portfólio de ações da empresa, desbancando a Coca-Cola dessa posição. Em 30 de junho, as ações da Alphabet tinham um valor de mercado de US$ 37,77 bilhões, US$ 5,26 bilhões à frente dos US$ 32,51 bilhões da Coca-Cola.
Desde então, no entanto, as ações da Alphabet caíram 3,5%, enquanto as da Coca-Cola subiram 12,1%. Como resultado, até o fechamento da última sexta-feira, a liderança da Alphabet era de apenas US$ 20 milhões. Em dois dias, 30 de julho e 20 de agosto, a Coca-Cola superou a Alphabet por margens estreitas no fechamento.
Rejeitado Recurso em Ação Coletiva de Comissões Imobiliárias
Em outro desdobramento, um tribunal federal de apelações em St. Louis manteve o acordo de 2024 de uma ação coletiva antitruste contra a HomeServices of America, subsidiária da Berkshire Hathaway, e a National Association of Realtors (NAR), conforme noticiado pela Reuters. A HomeServices concordou em pagar US$ 250 milhões de um acordo total de mais de US$ 1 bilhão para resolver alegações de que regras antigas sobre a divisão de comissões imobiliárias as mantinham artificialmente altas. Como parte do acordo, a NAR concordou em revisar essas regras.
No entanto, alguns dos demandantes consideraram que foram lesados e recorreram para bloquear o acordo. A decisão desta semana do 8º Tribunal de Apelações dos EUA apoia a aprovação do acordo por um tribunal inferior. Um advogado de alguns dos oponentes disse à Reuters que eles podem pedir à Suprema Corte para revisar o caso.
"Todos receberam quase nada em troca de um acordo. Há algo que simplesmente não está certo nisso."
O acordo veio após um julgamento por júri em 2023 que considerou os réus responsáveis por US$ 1,78 bilhão em danos. Essa indenização poderia ter sido triplicada sob a lei antitruste dos EUA.
O CEO da HomeServices, Chris Kelly, foi citado dizendo que a vitória judicial desta semana proporciona "segurança adicional" à empresa, seus agentes e seus clientes. A controladora da unidade, Berkshire Hathaway Energy (BHE), ainda enfrenta uma ação coletiva antitruste proposta separada sobre comissões imobiliárias, depois que um juiz decidiu em abril passado que ela não está coberta pelo acordo da HomeServices. Quando a BHE foi alvo dois anos atrás, um advogado dos demandantes disse ao The New York Times:
"A Berkshire Hathaway é a líder do grupo. É muito maior que a N.A.R... Se você quer promover mudanças na América corporativa, atinja-os no bolso. E é exatamente nisso que isso se destina."
Destaques do Arquivo Buffett da CNBC: A Utilidade de um Produto
Em um vídeo de 1994 do arquivo da CNBC, Warren Buffett discute como ele avalia a utilidade de um produto ao considerar a aquisição de seu fabricante. Questionado sobre como ele analisa a utilidade, Buffett responde:
"Bem, obviamente, olhamos para o que o mercado diz ser a utilidade. E o mercado votou muito fortemente na Dexter Shoe, apenas para dar um exemplo. Não sei quantos pares de sapatos eles estavam produzindo em 1958 ou por aí, mas ano após ano, as pessoas essencialmente votaram na utilidade desse produto. Existem cerca de 750 milhões de porções de 8 onças de um produto ou outro da Coca-Cola Company consumidas todos os dias em todo o mundo. E há aqueles de nós que pensam que a utilidade é muito alta. Eu não consigo passar o dia sem algumas. Mas há outras pessoas que podem classificá-lo de forma diferente. Mas, essencialmente, as pessoas vão sentir sede e se esta é a maneira como elas cuidam de sua sede melhor do que — e elas preferem isso a outras formas — então eu classificaria a utilidade do produto como alta. Mas, acho que é difícil argumentar com o mercado sobre isso. Quer dizer, as pessoas — algumas pessoas podem pensar que, você sabe, ouvir um show de rock não é algo de alta utilidade. Outras pessoas podem achar que é ótimo. E então, nós julgaríamos isso — eu não acho que chegaríamos a uma decisão independente de que havia alguma grande utilidade residindo em algum produto que estivesse disponível ao público por muito tempo, mas que o público não endossou de forma alguma."
Números da Berkshire Hathaway (Dados de 21 de agosto de 2026)
- Preço da ação BRK.A: US$ 743.500,00
- Preço da ação BRK.B: US$ 495,82
- P/L (TTM) BRK.B: 12,47
- Capitalização de mercado da Berkshire: US$ 1.061.294.568.527
- Caixa da Berkshire (30 de junho): US$ 365,5 bilhões (queda de 8,0% em relação a 31 de março)
- Caixa excluindo ferroviário e subtraindo títulos do Tesouro a pagar: US$ 359,2 bilhões (queda de 3,8% em relação a 31 de março)
- Recompra de ações da Berkshire no 2º trimestre de 2026: US$ 4,5 bilhões
Principais Holdings de Ações da Berkshire (30 de junho de 2026)
As principais holdings de ações publicamente negociadas nos EUA e Japão, por valor de mercado, com base nos preços de fechamento mais recentes (exceto Mitsubishi, que é de 28 de agosto de 2025), são:
- Apple
- Bank of America
- American Express
- Coca-Cola
- Chevron
- Occidental Petroleum
- Kraft Heinz
- Moody's
- DaVita
- Citigroup
- BYD
- HP
- Paramount Global
- Ally Financial
- Activision Blizzard
- Taiwan Semiconductor Manufacturing
- Aon
- Celanese
- Louisiana-Pacific
- Mitsubishi
- Marubeni
- Itochu
- Mitsui
- Sumitomo
- T-Mobile US
- VeriSign
- Charter Communications
- Snowflake
- Markel
- Globe Life
- Liberty Latin America
- Jefferies Financial Group
- Atlanta Braves Holdings
- Sirius XM Holdings
- Nu Holdings
- StoneCo
- RH
- Diageo
- Floor & Decor Holdings
- Lions Gate Entertainment
- NVR
- D.R. Horton
- Lennar
- PulteGroup
- Toll Brothers
- KB Home
- Meritage Homes
- M.D.C. Holdings
- Taylor Morrison Home
- Dream Finders Homes
- Century Communities
- LGI Homes
- Green Brick Partners
- Beazer Homes USA
- Hovnanian Enterprises
- Tri Pointe Homes
- Weyerhaeuser
- Rayonier
- CatchMark Timber Trust
- PotlatchDeltic
- Resolute Forest Products
O que isso significa para a região
As movimentações de grandes investidores como Warren Buffett e a Berkshire Hathaway, embora distantes do dia a dia do Norte Pioneiro do Paraná, refletem tendências macroeconômicas que podem, indiretamente, influenciar a economia local. A confiança de Buffett em setores específicos, como tecnologia (Alphabet) ou bens de consumo (Coca-Cola), pode indicar a percepção de estabilidade ou crescimento nesses mercados, o que, em última instância, afeta a demanda global e a cadeia de suprimentos.
A discussão sobre a sucessão e o estilo de gestão na Berkshire também ressalta a importância da liderança estratégica em grandes corporações e o impacto de suas decisões no valor das empresas e na confiança dos investidores. Para as empresas e empreendedores da nossa região, observar como gigantes do mercado se adaptam e tomam decisões em cenários de mudança pode oferecer insights valiosos sobre resiliência e planejamento a longo prazo.
Leitura da LZ7 Energia
A Berkshire Hathaway Energy (BHE), uma subsidiária da Berkshire Hathaway, está enfrentando uma ação coletiva antitruste separada relacionada a comissões imobiliárias. Este processo, que busca "atingir no bolso" uma das maiores empresas do setor, destaca a crescente pressão sobre práticas de mercado que podem impactar os custos para o consumidor final. Embora o foco seja o setor imobiliário, a discussão sobre a regulação de preços e comissões ressoa em outros setores, incluindo o de energia. No contexto da LZ7 Energia, que atua com energia solar no Norte Pioneiro do Paraná, a transparência e a competitividade dos preços são cruciais para a adoção de novas tecnologias e a economia local. Ações que buscam garantir a equidade de mercado e evitar a artificialidade de preços, mesmo em outros setores, reforçam a importância de um ambiente de negócios justo, que pode beneficiar a expansão de soluções energéticas mais acessíveis e eficientes para os consumidores da região.
Fonte: CNBC — Economia global — matéria original publicada em cnbc.com. Imagens e vídeos: CNBC — Economia global. Texto apurado e reescrito pela redação da LZ7 Energia.